Comment Dubai World compte rembourser sa dette

L'hôtel Atlantis The Palm, sur l'île artificielle de Jumeirah. © Reuters

L'entreprise publique emblématique de l'émirat se donne de cinq à huit ans pour rembourser sa dette. Voici comment.

Actualisé le 25 mars à 12h25.

Le groupe en difficulté Dubai World a proposé jeudi de rembourser à 100% sa dette sur huit ans, le gouvernement de Dubaï s'étant engagé à lui apporter une aide de 9,5 milliards de dollars destinée notamment à renflouer le géant immobilier Nakheel. La bourse de Dubaï a bondi de 4,5% après cette annonce, traduisant un regain de confiance des investisseurs après les craintes nées de la crise en novembre dernier.

Dubai World a indiqué que sa dette totale était de 23,5 milliards de dollars mais que le gouvernement de Dubaï avait proposé de convertir en actions sa part de 8,9 milliards USD, soit 38 % du total. Les créanciers ne relevant pas du gouvernement de Dubaï et dont la dette s'élève à 14,2 milliards USD, seront remboursés à 100% en deux tranches, sur cinq et huit ans, a ajouté le groupe. "Cette proposition représente la meilleure solution possible pour tous les actionnaires", a affirmé dans un communiqué Aidan Birkett, chargé en décembre de superviser le processus de restructuration de Dubai World.

Nakheel reçoit 8 milliards de dollars
Les chiffres n'incluent pas la dette de Nakheel, filiale de Dubai World, et les deux entités vont être séparées, selon des responsables du groupe. Peu avant l'annonce de Dubai World, la ville-Emirat avait annoncé un soutien financier de 9,5 milliards de dollars au conglomérat. Ces fonds "proviendront de 5,7 milliards de dollars restant d'un prêt consenti précédemment par le gouvernement d'Abou Dhabi et des ressources propres du gouvernement de Dubaï", a précisé cheikh Ahmed Ben Saïd Al-Maktoum, président du Comité fiscal suprême de Dubaï, dans un communiqué.

Le gouvernement du Dubaï va ainsi injecter 1,5 milliard de dollars de liquidités dans Dubai World pour "financer les fonds de roulement et payer les intérêts sur ses nouvelles lignes de crédit", selon le communiqué. Les huit milliards restants seront alloués à Nakheel, "ce qui devrait avoir un impact direct sur les secteurs de la construction et de l'immobilier" et l'économie de l'émirat en général, explique le gouvernement dans son communiqué.

Nakheel, en partie à l'origine de la crise de la dette de Dubaï, a annoncé qu'il allait rembourser intégralement tous ses créanciers et porteurs d'obligations islamiques, et "poursuivre l'exécution de ses projets à court terme". Quant aux investisseurs dans les projets à long terme, ils seront remboursés ou pourront avoir des parts dans d'autres projets, a précisé le géant immobilier.

Une dette estimée entre 80 et 170 milliards de dollars
Nakheel, qui a réalisé Palm Jumeirah, une île artificielle en forme de palmier au large de Dubaï, a trois chantiers similaires en souffrance: Palm Jebel Ali, Palm Deira et The World. Selon la compagnie, le gouvernement de Dubaï va transformer en actions des dettes de 1,2 milliard de dollars qu'elle lui doit.

Sous l'effet de la crise financière mondiale l'an dernier, Nakheel avait notamment dû suspendre les projets d'une tour d'un kilomètre de haut et d'une nouvelle cité, Waterfront, qui fait deux fois la superficie de Hong Kong. Dubaï avait fait trembler les places financières internationales en novembre en demandant un moratoire sur la dette de Dubai World.

Le conglomérat avait entamé en décembre des négociations ardues avec ses créanciers, peu après le règlement d'une dette de 4,1 milliards de dollars de Nakheel grâce à une aide de dernière minute d'Abou Dhabi, capitale des Emirats arabes unis dont fait partie Dubaï. La dette totale de Dubaï est estimée entre 80 et 100 milliards de dollars mais selon certains experts elle pourrait atteindre 170 milliards de dollars.

Retrouver notre dossier "La chute de la maison Dubaï" ici.